Nach Jahren mit Milliardendeals wird es für Investoren immer schwerer, mit ausfallgefährdeten Krediten Geld zu verdienen.

Das Eintreiben von Forderungen bei Wohnimmobilien gestaltet sich immer schwieriger, zudem fehlt den Investoren das Wissen über Zwangsversteigerungen. Meist werden nur noch kleine Kreditpakete gekauft und die sog. Non-Perfoming Loans (NPLs) (Not leidende Darlehen) werden über Zweitmärkte weitergereicht. Das große Geldverdienen mit den NPLs ist vorbei, denn die Abwicklung ist nicht so einfach, wie sich die Investoren das vorgestellt haben. Am Ende steht immer die Beschäftigung mit der Immobilie, doch, wie schon erläutert, fehlt den Investoren das nötige Wissen über die Zwangsversteigerung.

Anfang der 2000er Jahre übernahmen verschiedene Investoren von Banken und Finanzierern gewerbliche Immobilienfinanzierungen und private Baukredite in Milliardenhöhe. In den 90er Jahren haben verschiedene hiesige Banken aufgekaufte Kredite an ausländische Investoren verkauft, da sie sich damit übernommen hatten, statt diese selbst abzuarbeiten. Dies passierte mit kräftigen Preisabschlägen.

Selektiver Kauf

Millionendeals werden immer seltener, die NLPs werden selektiert, große Pakete werden nicht mehr blind gekauft. Es werden aber immer noch Not leidende Immobilienkredite in zweistelliger Milliardenhöhe gehandelt. Durch Sanierung von Schuldnern, Verwertung der Sicherheiten durch Zwangsversteigerungen oder Weiterverkauf von Forderungen erwirtschaften die NLP-Investoren, neben der laufenden Verzinsung, Gewinne.

Eine Belebung des Sekundärmarktes ergibt sich dadurch, dass große Investoren die im oberen und unteren Rand Ihres Portofolios angesiedelten Kredite nicht selbst abarbeiten sondern verkaufen. Über Internetbörsen werden Kredite vieler Investoren weitergegeben, dadurch müssen die Forderungen nicht selbst eingetrieben werden. Spezialisierte Abwickler treten als Verkäufer oder Käufer auf, aber auch namhafte Banken wollen auf diesem Weg eine Optimierung Ihrer NPL-Portofolios erreichen. An Immobilienbesitz ist niemand interessiert, denn bei Wohnimmobilien entsteht viel schmutzige Arbeit, alle wollen schnellstens Bares sehen. Deshalb gibt es Firmen, die Dienstleiter beschäftigen, die sich um die Forderungseintreibung sowie die Zwangsversteigerungen kümmern.

Verluste

Die Investitionen in NLPs können aber auch nach hinten losgehen. Bei von einer Firma aufgekauften sog. leistungsgestörten Darlehen in Milliardenhöhe lief die Verwertung nur sehr schlecht. Teilweise sind Vorgänge noch nicht einmal bearbeitet, dies führte zu Verlusten, deren Höhe niemand genau kennt.